海外FXのゼロカットとは？各社ルールも要チェック|【追証危険大】な過去の大暴落事例も公開

ゼロカットシステムとは

ゼロカットシステムを簡単に説明すると、トレーダーがFX会社の口座に入金した金額以上の損失が出た場合、口座残高を0円にしてくれるシステムです。

為替レートの急変動が起きたり、無謀な取引量でトレードをすると、大きな損失が出やすくなりますが、そのような場面で、ゼロカットシステムが活躍します。

このゼロカットシステムは海外FX特有の制度で国内FXとの大きな違いの一つになっています。
※海外FXと国内FXの細かな違いについて知りたい方は当サイト別記事「海外FXと国内FXの違い【完全版】」をご覧ください。

ゼロカットの仕組みを解説

ゼロカットの仕組みを詳しく解説していきます。

本来、FXのトレードで口座残高以上の損失が出た場合は、トレーダーに支払い義務が生じます。

これを専門用語で追加証拠金制度と言い、一般的には追証(おいしょう)と呼ばれています。

ゼロカットはこの追証を免除するFX会社のサービスになります。

追証(追加証拠金制度)とロスカットの関係

追証は、いきなり発生するわけではありません。

FX会社にはロスカットルールというものがあり、各社が設定している証拠金維持率が一定ラインを下回ると持っているポジションが強制決済されてしまう、強制ロスカットという仕組みがあります。

証拠金維持率とは？

口座残高(証拠金)と持っているポジション量の割合(％)。
ポジションを持っている状態で、含み損が膨らむと徐々に証拠金維持率が下がります。
証拠金維持率について詳しく知りたい方は当サイト別記事「FXの証拠金維持率とは？」をご覧ください。

海外FXのロスカットールは、証拠金維持率20～50％に設定されていて、これは国内FXよりも低い数値です。
※国内FXのロスカットルールは証拠金維持率50～100％が一般的

追証は、相場の急変動などで、証拠金維持率がロスカットルールを飛び越え、更に証拠金維持率0％を下回ると発生します。

国内FXではマージンコールにも追証がある

追証の解説で、「追証は口座残高以上の損失が出た場合に発生」とお伝えしましたが、厳密には別の追証もあります。

追証は2種類。

• 口座残高以上の損失に対する追証：海外FX・国内FX共通
• マージンコールの追証：国内FX特有

マージンコールの追証は、国内FX特有の制度で、海外FXで採用している会社はほぼありません。

そもそもマージンコールとは、ロスカットになってしまう証拠金維持率手前のお知らせ機能のようなもので、「ロスカットに近づいてきているので、気を付けてくださいね。」というような注意喚起です。

ただし、国内FXでマージンコールに追証を採用している会社は、マージンコールにも一定の証拠金維持率が設定されていて、それを下回ると、追証が発生します。

追証が発生すると、トレーダーは追加入金をするか、他のポジションを清算して、証拠金維持率を回復させなければいけません。

国内FXのマージンコールと追証について詳しく知りたい方は、当サイト別記事「マージンコールに追証？」をご覧ください。

追証が発生するのはどんな時？

証拠金に見合わないギャンブルトレードを除けば、追証が発生するパターンは主に、相場の急変動です。

特に、価格レートの変動幅が大きいものを、フラッシュクラッシュと呼びます。

フラッシュクラッシュが発生すると、一瞬で、百～数百pips以上のレート変動がおき、過去には1000pips以上のケースもありました。

このようなフラッシュクラッシュ発生時は、逆指値(事前に損切幅を決めておく)が機能せず、更にはロスカットも発動しない場合があります。
※原因は、値飛びやFX会社側の処理能力など。

少し脅かすような内容になりましたが、フラッシュクラッシュは、そう頻繁に起こるものではありません。

ですので、常にフラッシュクラッシュを想定して取引するというのはナンセンスです。

しかし、忘れた頃にやってくるのがフラッシュクラッシュで、頻度的には、年に1～2回あってもおかしくありません。

では、そのリスクをどうするか？

その答えは、ゼロカットを使ってリスクヘッジをすることが最もシンプルで簡単な方法です。

フラッシュクラッシュが起こる原因

フラッシュクラッシュが起こる原因は様々です。

• 経済的なニュース
• 要人の発言
• 国の金融政策方向転換
• 株式市場との連動

上記にあげたような原因は、フラッシュクラッシュの事後に、経済アナリストたちの発言によって世間に浸透していきます。

残念ながら、「事前に」は予測してくれません。

過去に起こったフラッシュクラッシュを3例ほどご紹介します。

ドル円フラッシュクラッシュ|2020年3月9日

103.25→102.10まで110pips以上の大暴落。
次の1分足では、101.61まで更に50pipsの下げを見せています。

アップルショック|2019年1月3日

年始早朝に起こったドル円のフラッシュクラッシュ。
約5分間で400pips程の大暴落が起こりました。

原因：米アップル社の業績下方修正が発端で、世界同時株安が為替相場にも影響を与えたとされている。

スイスフランショック|2015年1月15日

※動画はBGMあり。

フラッシュクラッシュといえば、スイスフランショックと言っても過言ではありません。
2015年1月15日ユーロスイスフランに大暴落が起きます。
一瞬で、1.20フランから0.85フランまで通貨価値40%超の大暴落です。

ロスカット未収金

フラッシュクラッシュなどで、口座の資金以上の損失が発生したケースをロスカット未収金と呼びます。

このロスカット未収金のデータを見れば、トレーダーの資金的ダメージが分かります。

国内だけの限定的なデータになりますが、一般社団法人金融先物取引協議会がデータを公開していますので引用させて頂きます。

ロスカット未収金：ドル円フラッシュクラッシュ|2020年3月9日

画像引用：一般社団法人金融先物取引協議会|ロスカット等未収金発生口座数(月次・速報)

※2020年3月の情報になりますが、9日以外に大きなフラッシュクラッシュはありませんでしたので、3月9日扱いとします。

• 個人ベースで約1600件
• ロスカット未収金額約1.5億円
• 1件平均約9万円

ロスカット未収金：アップルショック|2019年1月3日

画像引用：一般社団法人金融先物取引協議会|ロスカット等未収金発生状況

• 個人ベースで約6400件
• ロスカット未収金額約8億円
• 1件平均約13万円

ロスカット未収金：スイスフランショック|2015年1月15日

画像引用：一般社団法人金融先物取引協議会|ロスカット等未収金発生状況

• 個人ベースで約1100件
• ロスカット未収金額約19.5億円
• 1件平均180万円

ゼロカットのルールとその他注意点

ゼロカットシステムを使う場合の注意点について解説します。

1. ゼロカットルール
2. ゼロカットを利用した両建て
3. ゼロカットを利用した窓開けトレード
4. ゼロカットと借金について

ゼロカットルールについて

ゼロカットシステムは、口座残高がマイナスになって初めて使えるシステムです。

ただし、口座残高がマイナスになった後の使い方はFX会社によって異なります。

ゼロカットルール一覧

※スマートフォン閲覧の場合、横スクロールできる場合があります。

※口座残高マイナス発生時に、ボーナス残高がある場合、マイナス回復にボーナス残高が最初に使われます。
それでもマイナス残高の場合ゼロカット適用となります。
※マイナス残高から追加入金した場合、追加入金分はマイナス残高解消には使われない。※TTCM除く
例)－10万円状態の口座に15万円入金した場合、口座残高は15万円になる

ゼロカットを利用した両建てはNGについて

ゼロカットを利用した両建ては2種類あります。

1. 別会社間の両建てゼロカット
2.  同一会社の複数口座間の両建てゼロカット

①と②は、多くの海外FX会社の規約で明確に禁止されています。

禁止されている理由は、ゼロカットと両建てを併用して悪用すると、トレーダは簡単に利益を上げることが出来てしまうからです。

ゼロカットと両建ての悪用例

経済指標発表時などのレート変動が大きくなる時に、違う口座(証拠金の取り扱いが別)で両建てをすると、片方が利益を上げ、もう片方がゼロカットになる状況を作ることが出来ます。

ちなみにゼロカットがなければ、両建ての取引なので合計の損益は±0です。

ただしゼロカットがあれば、口座のマイナス分は支払わなくて良いので、ゼロカットされた分だけ得をします。

このように、両建てを悪用すると、トレーダーは簡単に利益を出すことが出来ますが、FX会社側からすると、ゼロカット分の損失を被ることなります。

FX会社からすれば、ゼロカットは予想外の損失(為替相場の暴落)からトレーダーを保護することが名目のサービスなのに、悪用して利益を出す行為は認めれるはずがありません。

このような理由から、別会社間、もしくは別口座間の両建ては、FX会社の規約で明確に禁止されていることが多くなっています。

例)別口座(別会社)の両建てとゼロカット

米雇用時計発表直前に、下記内容でポジションを持ちます。

• 口座A
  証拠金10万円
  ポジション10lot(100万通貨)買い
• 口座B
  証拠金10万円
  ポジション10lot(100万通貨)売り

発表直後、瞬間的に20pipsレート変動

• 口座A
  証拠金10万円
  ポジション10lot(100万通貨)買い
  →利益20万円

• 口座B
  証拠金10万円
  ポジション10lot(100万通貨)売り
  →損失10万円(ゼロカット分の損失は10万円)

合計損益＋10万円

補足説明：両建てとゼロカットについて

同じ口座内の両建は、特に問題ありません。

問題となるのは、ゼロカットを悪用した両建てです。
※両建ではない、一般的な注文(売りor買い)のゼロカットありきのトレードは悪用にはならない。

FX会社から見れば、ゼロカットは持ち出し(FX会社負担)なので、それをされ続けたら赤字になります。

ゆえに、ゼロカットを使った別口座の両建てはFX会社から敬遠されています。

結論から言うと、バレる確率が非常に高く、リスクが高いので別会社間のゼロカットを使った両建てはやめておきましょう。

もしバレた場合、口座凍結や、出金拒否などのハイリスクが伴います。

バレる理由は、公表されていないので、はっきりした事は不明ですが、IPアドレスや各FX会社が使っているサーバーなどの情報から不審な口座を特定できるようなので、実際に行動に起こすことは避けてください。

ゼロカットを利用した窓開けトレードについて

ゼロカットを使った窓開けトレードについても、別会社間の両建てと同様に悪用できてしまうので、FX会社から敬遠されています。

窓開けとは、週末のFX会社取引終了時のレートと週明けのFX会社取引開始時のレートに差があることを言います。

このような窓開けは、大きさの差はあれど、かなり高い確率で起きます。

非常にまれではありますが、通貨によっては100pips以上の窓開けもあります。

ただし、窓が上に開くか下に開くかは、週明けになってみないとわかりません。

そこで、この窓開けをギャンブルとして考えて、金曜の取引終了時にフルレバレッジ取引量最大でエントリーをします。

その後、週明けを迎えて、目論見どおりに窓が開けば大きく利益を上げることができます。

目論見が外れても、ゼロカットがあるので損失は限定されます。

このようにゼロカットを利用した窓開けギャンブルトレードをすると、FX会社からレッドカード(口座凍結やゼロカット適用されない)を突き付けられるケースがあります。

規約で禁止されていたり、またはゼロカットの悪用として判断されたりと、理由はFX会社によって様々ですが、このようなトレード手法には注意が必要です。

例)ゼロカットを利用した窓開けトレード

金曜日取引終了直前(土曜日朝方)に、下記内容のポジションを持ちます。

• 口座A
  証拠金20万円
  ポジション20lot(200万通貨)買い

月曜早朝、30pipsの窓開け発生

→損失20万円(ゼロカット分の損失は40万円)
※もし窓開けが逆行していたら、＋60万円の利益

ゼロカットと借金について

ゼロカットはFXの取引において追証を回避できる有用なサービスなので、明確な借金対策の一つになります。

ただし、ゼロカットがあるからといって、自分の資金に合わない大きな取引量でトレードをすることは避けてください。

FXの本来の趣旨(投資～投機)を見失わず、自分の資金量と手法に沿った取引量でトレードをすることを心がけましょう。

海外FXがゼロカットを導入できる理由を考察

ゼロカットシステムはFX会社の負担(損失)になります。

ゼロカットシステムは顧客サービスの一環であることは間違いありませんが、何か裏があるんじゃないかと勘繰ってしまう方向けに、当サイトの考察をお伝えしたいと思います。

考えられる理由は3つ

• ゼロカットが国際的なスタンダード
• 海外FXの特徴であるハイレバレッジを補完する目的
• 回収コスト(時間と費用)との比較

ゼロカットが国際的なスタンダード

当サイトが認知している海外のFX会社には全てにゼロカットシステムが完備されています。

ちなみに、ゼロカットがあるからという理由で、FX会社を取捨選択していません。

むしろ、ゼロカットをなくして、その分の費用を他の顧客サービスに回す会社があれば非常に面白いと思います。

ただし、トレーダーとして考えた場合、やはりゼロカットシステムがあれば安心です。

仮にない会社があれば、トレーダーのFX会社選びから外れやすいのも事実です。

そのような点も含めてゼロカットシステムがスタンダードになっていると考察します。

ハイレバレッジとの補完関係

海外FXの大きな特徴として、ハイレバレッジがあります。

ハイレバレッジの大きなメリットは、少ない証拠金で大きなポジションを持つことが出来ることです。

大きなポジションを持てば、それだけ損益の幅が大きくなるので、証拠金を上回る損失も出やすくなるわけです。

そこで登場するのがゼロカットシステムであり、海外のFX会社は、ハイレバレッジとゼロカットをセットにすることによってプロモーションをしやすくしていると考察します。

※海外FX各社のレバレッジについて詳しく知りたい方は当サイト別記事「海外FX12社のレバレッジ比較と規制まとめ」をご覧ください。

回収コスト(時間と費用)

海外FX会社の顧客は世界中にいます。

もし、ゼロカットシステムがなければ、口座残高のマイナスが発生した場合、回収までしなければなりません。

1. 回収コストである、時間と費用
2. ゼロカットによるFX会社が負担する費用

この2つを比べた場合、①回収コストの方が重いという判断であると考察します。